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La Boussole des Marchés – Février 2025

En bref

Rédigée par l’équipe de recherche macroéconomique. Une équipe d'analystes, basés à Paris, Cologne, Milan et Prague, réalise des analyses qualitatives et quantitatives, portant sur les problématiques macroéconomiques et financières.

Points Clés :

  • Le projet MAGA (Make America Great Again) de Trump maintient les marchés dans le flou. Un tarif douanier universel ne semble pas à l’ordre du jour, mais le soulagement est limité car la situation reste très incertaine.
  • L’incertitude politique et la volatilité resteront élevées, mais notre hypothèse de base reste que les Républicains voudront éviter de créer un nouveau choc inflationniste. Nous conservons une position pro-risque modérée dans un contexte de croissance globale dynamique, de nouvelles baisses de taux et de recul de l’inflation.
  • Nous privilégions les obligations d’entreprises Investment Grade et, dans une moindre mesure, les actions, au détriment des liquidités. Nous augmentons la duration dans la zone euro, car la baisse de l’inflation, la stagnation économique et les nouvelles baisses de taux de la BCE compenseront en partie la récente hausse des rendements.
Generali_Investments-La_Boussole_des_Marches-Fevrier2025.pdf
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