La Boussole des Marchés – Novembre 2025

En bref

Rédigée par l’équipe de recherche macroéconomique. Une équipe d'analystes, basés à Paris, Cologne, Milan et Prague, réalise des analyses qualitatives et quantitatives, portant sur les problématiques macroéconomiques et financières.

Points Clés :

• Les marchés restent stables malgré les incertitudes mondiales, notamment les tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine, l’impasse politique en France, la fermeture prolongée des administrations américaines et le manque de données officielles qui en résulte. 

• Le risque de correction s’est intensifié, après une hausse de 36 % des actions mondiales depuis le point bas atteint lors du « liberation day » en avril, portée par l’envolée des valeurs technologiques américaines. Mais la résilience de l’économie et les nouvelles baisses de taux de la Fed devraient soutenir les actifs risqués pour l’instant. 

• Nous restons prudents quant à la duration des obligations en euros, car nous tablons sur une reprise économique dans la zone euro vers la fin de l’année. Nous continuons de privilégier les obligations IG en euros, car les primes de risque restent solides et la demande soutenue.

 • Nous prévoyons que l’EUR/USD reprendra bientôt sa tendance haussière, car les écarts de rendement se réduisent.

La Boussole des Marches-Novembre 2025.pdf
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