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La Boussole des Marchés – Septembre 2025

En bref

Rédigée par l’équipe de recherche macroéconomique. Une équipe d'analystes, basés à Paris, Cologne, Milan et Prague, réalise des analyses qualitatives et quantitatives, portant sur les problématiques macroéconomiques et financières.

Points Clés :

  •  Le président Trump a intensifié ses pressions en faveur d’une baisse des taux et tente de révoquer un gouverneur de la Fed pour des motifs contestés, mettant ainsi en péril l’indépendance de la Fed.
  • La courbe des taux américaine devrait continuer à se pentifier et le dollar américain à s’affaiblir dans un contexte de ralentissement du marché du travail, de reprise probable des baisses de taux de la Fed et d’inquiétudes quant à la prédominance budgétaire dans les futures décisions de la Fed.
  •  L’air se raréfie pour les actifs risqués, les actions américaines ayant atteint des sommets historiques et les spreads de crédit en euros étant à leur plus bas niveau depuis 2007. Cela dit, la résilience de l’économie mondiale, les nouvelles baisses de taux de la Fed et l’atténuation des risques extrêmes liés aux différends commerciaux favorisent les surpondérations tactiques dans le crédit et (dans une moindre mesure) dans les actions.
La Boussole des Marches-Sept25.pdf
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