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"...notre stratégie de base met l'accent sur les revenus, en privilégiant la rotation des secteurs afin de tirer parti des meilleures opportunités et d'assurer un carry stable et durable"
Co-fondateur, Co-CIO et Gérant chez Plenisfer (qui fait partie de l'écosystème Generali Investments)
Important
Le nouveau fonds Plenisfer Destination Dynamic Income fête ses 1 AN.
Le fonds Plenisfer Destination Dynamic Income Total Return se concentre uniquement sur le rendement total et couvre les obligations d’Etat et d’entreprises sur l’ensemble de l’univers obligataire mondial.
D’emblée, notre portefeuille a reflété l’évolution des tendances. Nous avons identifié l’inflation comme un risque persistant, ce qui a orienté notre stratégie vers le maintien d’une duration relativement courte à moyenne tout en recherchant des opportunités dans les spreads de crédit.
Nous pensons que les marchés obligataires mondiaux présentent de nombreuses opportunités pour une approche multi-stratégiques sans contrainte, qui offrent des rendements plus élevés avec une volatilité plus faible, en particulier dans un contexte de rendements faibles des actions.
Plenisfer Destination Dynamic Income Total Return fait partie d’une gamme de fonds qui partagent tous la même approche multi-stratégiques et qui caractérisent notre philosophie d’investissement. Nous pensons que l’investissement a fondamentalement évolué vers un nouvel environnement, qui nécessite une approche d’investissement entièrement nouvelle pour générer des rendements. Contrairement aux vingt dernières années, les investisseurs sont aujourd’hui confrontés à une inflation plus élevée, à une contraction des liquidités et à une pénurie de main-d’œuvre et de matériaux.
C’est pourquoi, dans aucun de nos fonds, nous n’allouons les actifs par catégorie, mais selon des stratégies complémentaires - non contraintes, ce qui nous permet d’accéder à des opportunités en dehors des indices de référence. Dans le fonds Plenisfer Dynamic Income Total Return, notre stratégie de base met l’accent sur les rendements, avec une rotation des secteurs pour capitaliser sur les meilleures opportunités, assurant un carry stable et durable. Cette stratégie est complétée par des situations particulières, dans lesquelles nous sélectionnons des opportunités d’investissements obligataires idiosyncrasiques, y compris les dettes décotées (distressed debts) et les obligations souveraines, afin d’améliorer les rendements. Nous mettons également en œuvre une stratégie macroéconomique, en allouant des positions longues et courtes sur les taux et les devises, et en utilisant des produits dérivés pour certaines transactions de convictions.
Nous appelons cette approche multi-stratégies “la nouvelle approche active”. Elle vise à optimiser la convexité du portefeuille par rapport aux bêtas du marché tout en atténuant la volatilité, en trouvant des opportunités idiosyncrasiques susceptibles de générer des performances spécifiques2. Notre approche sans contrainte, basée sur des objectifs, vise à éviter l’engorgement et la surconcentration des risques qui, selon nous, sont trop courants dans le secteur de la gestion d’actifs.
Nous surveillons les chiffres du chômage aux États-Unis et, bien que nous ne prévoyions pas de récession, nous anticipons un ralentissement de la croissance. C’est pourquoi nous avons adopté un positionnement prudent par rapport à nos concurrents, en utilisant les obligations américaines indexées sur l’inflation pour ajouter de la duration au portefeuille sans générer de carry négatif.
Bien que les conditions économiques en Europe et au Royaume-Uni diffèrent, nous prévoyons une convergence vers les niveaux d’inflation antérieurs. Par conséquent, notre approche d’investissement capitalise sur les opportunités offertes par les écarts de taux souverains et de crédit.
1 Il n’y a aucune garantie qu’un objectif d’investissement sera atteint ou que le capital sera préservé. Le fonds ne bénéficie d’aucune garantie de protection du capital..
2 Ce fonds n’est pas un produit garanti. Les investissements comportent des risques. Il se peut que vous ne récupériez pas votre investissement initial. Vous pouvez perdre tout ou partie de votre investissement initial. L’investissement peut entraîner une perte financière, car il n’y a pas de garantie de capital.
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