Marktkompass Mai 2023

In Kürze

Ein Team von Analysten in Paris, Köln, Triest, Mailand und Prag analysiert qualitativ und quantitativ makroökonomische und finanzielle Fragen. Das Team überträgt makroökonomische und quantitative Ausblicke in Anlageideen, die in Anlageprozesse einfließen.

HIGHLIGHTS

  • Gute Wirtschafts- und Gewinndaten zusammen mit weniger hawkishen Erwartungen der Fed haben den Märkten geholfen, die Sorgen über den Zustand des Bankensektors zu überwinden.
  • Wir gehen jedoch davon aus, dass die Konjunkturabschwächung, die sich abzeichnende Kreditklemme, die niedrigeren Erträge und die zunehmenden Zahlungsausfälle ihren Tribut auf den Finanzmärkten fordern werden.
  • Der Krieg in der Ukraine, die schwelenden Spannungen zwischen den USA und China sowie der Streit um die US- Schuldenobergrenze erhöhen die Abwärtsrisiken.
  • Wir halten an einer vorsichtigen Haltung gegenüber Aktien und hochverzinslichen Papieren fest, während wir Staatsanleihen,  nicht- finanzielle EUR Investment Grade-Unternehmensanleihen und – vorsichtiger – Schwellenländeranleihen bevorzugen. Wir bevorzugen auch US-Treasuries aufgrund ihrer Absicherungseigenschaften gegen ungünstigere Szenarien.
     
Marktkompass Mai 2023
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