Generali Real Estate I Dette privée immobilière commerciale

En bref

Une alternative aux obligations investment grade grâce à des rendements plus élevés
Real Assets

Réservé aux investisseurs professionnels soumis à la Directive 2014/65/UE qui agissent pour eux-mêmes ou pour le compte de tiers sur une base discrétionnaire.

Résumé

Dans un environnement où les rendements des obligations d’État sont historiquement bas, les investisseurs institutionnels augmentent leurs allocations d’actifs stratégiques au profit d’actifs alternatifs, qui sont habituellement moins corrélés aux investissements traditionnels et peuvent générer uneprime par rapport aux titres à revenu fixe traditionnels.

L’immobilier est l’un des secteurs quisuscitent un intérêt constant des investisseurs. Les financements adossésà l’immobilier commercial représententune part substantielle de l’univers immobilier.

Les contraintes réglementaires et le déclin de l’appétit pour le risque dans le secteur bancaire européen ces dernières années ont créé, pour lesprêteurs non bancaires, une opportunité de combler l’écart d’offre de financement immobilier qui avait émergé depuis quelques années.

Le marché européen du financement de l’immobilier commercial et résidentiel est désormais un univers d’investissement de premier plan, marqué par un énorme potentiel de croissance. Contrairement au marché américain, où les prêteurs alternatifs sont plus présents, le marché européen de la dette immobilière commerciale resteprincipalement l’apanage des prêteurs traditionnels.

Malgré la compression constante des taux d’intérêt constatée depuis plusieurs dizaines d’années, les marges des prêts immobiliers seniors sont restées plutôt stables, rendant cette catégorie d’actifs intéressante sur une base ajustée du risque.

Alors que les rendements sont faibles partout en Europe, la dette immobilière a aujourd’hui le potentiel de générer des rendements attractifs et stables, tout en étant devenue une catégorie d’actifs complémentaire de l’investissement immobilier.

 

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