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La Boussole des Marchés

En bref

Rédigée par l’équipe de recherche macroéconomique<br>Une équipe de analystes, basés à Paris, Cologne, Trieste, Milan et Prague, réalise des analyses qualitatives et quantitatives, portant sur les problématiques macroéconomiques et financières.

Points Cles:

  • Les marchés ont déjà intégré dans leur valorisation une grande part de l’optimisme lié à la croissance ; cependant, il reste encore un potentiel de hausse car la campagne de vaccination progresse désormais rapidement en Europe.
  • Les banques centrales devraient annoncer une réduction progressive de la politique d’assouplissement monétaire au cours de l’été, mais elles resteront prudentes, reconnaissant le risque lié aux erreurs de communication dans un contexte de crainte de surchauffe aux États-Unis.
  • Nous conservons un biais modéré en faveur du risque, en privilégiant les actions et le crédit par rapport aux emprunts d’État à plus longue échéance.
  • Les inquiétudes sur l’inflation américaine devraient persister. Les swaps d’inflation représentent toujours une bonne couverture pour se prémunir de ce risque. Nous recommandons de ne pas s’exposer au dollar sans couverture.
LA BOUSSOLE DES MARCHES JUIN 2021
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