La Boussole des Marchés

En bref

Rédigée par l’équipe de recherche macroéconomique Une équipe de analystes, basés à Paris, Cologne, Trieste, Milan et Prague, réalise des analyses qualitatives et quantitatives, portant sur les problématiques macroéconomiques et financières.
Market View

Points Cles:

  • La reprise mondiale devrait se poursuivre, soutenant les résultats des entreprises et le sentiment à l’égard du risque.
  • Cependant, les incertitudes grandissantes liées à la pénurie d’énergie et la réponse des banques centrales face à la hausse de l’inflation nous incitent à plus de prudence.
  • Malgré la réduction progressive de la politique d’assouplissement monétaire - tapering - à venir et la hausse de l’inflation attendue, la baisse des rendements réels soutient les actifs risqués.
  • Nous réduisons notre surpondération des actions et du crédit High Yield, au profit du crédit Investment Grade et des actifs monétaires - tous deux déjà surpondérés. Nous maintenons une position courte prudente en duration car nous n’anticipons qu’une seule nouvelle hausse progressive des rendements.
     
La Boussole des Marchés Novembre 2021
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