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La Boussole des Marchés

En bref

Rédigée par l’équipe de recherche macroéconomique. Une équipe d'analystes, basés à Paris, Cologne, Trieste, Milan et Prague, réalise des analyses qualitatives et quantitatives, portant sur les problématiques macroéconomiques et financières.

Points Clés :

  • L’invasion de l’Ukraine par la Russie s’ajoute aux bouleversements liés à la pandémie de Covid, au retour de l’inflation et à la volonté des banques centrales d’un assouplissement monétaire.
  • L’approvisionnement en énergie représente la principale source de risque. Jusqu’à présent, les sanctions ont épargné le secteur de l’énégerie russe, mais les mesures prises à l’encontre de la Banque centrale russe et de certaines institutions financières risquent d’entraver sérieusement les échanges commerciaux tout en plongeant la Russie dans la récession.
  • Nous ne voyons pas d’urgence à acheter les titres en repli, dans l’attente d’une plus grande stabilité sur les plans géopolitiques et énergétiques. Nous avons encore réduit notre biais en faveur du risque en diminuant à la fois l’exposition aux actions au profit des liquidités, ainsi que notre biais en faveur des valeurs cycliques et des actions sous-évaluées.
La Boussole des Marchés Mars 2022.pdf
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