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La Boussole des Marchés – Décembre 2023

En bref

Rédigée par l’équipe de recherche macroéconomique. Une équipe d'analystes, basés à Paris, Cologne, Milan et Prague, réalise des analyses qualitatives et quantitatives, portant sur les problématiques macroéconomiques et financières.

Points Clés :

  • La désinflation et la baisse des inquiétudes liées à l’escalade du conflit au Moyen-Orient ont alimenté un rebond généralisé des marchés en novembre.
  • Malgré les effets de la baisse des taux, les perspectives de croissance restent difficiles à prévoir. Les répercussions du resserrement de la politique monétaire de la Fed devraient entraîner une stagnation de l’économie américaine, tandis que l’Europe devrait sortir lentement d’une récession modérée.
  • La baisse des taux se poursuit, mais de manière plus progressive. Alors que les espoirs d’un changement anticipé de la politique monétaire de la Fed et de la BCE commencent à se concrétiser, les banques centrales doivent veiller à ce que les conditions financières ne s’assouplissent pas trop rapidement.
  • Les actifs risqués réduisent l’optimisme des investisseurs et les préoccupations conjoncturelles devraient éclipser la baisse de la désinflation. Nous restons prudents à l’égard des actions et des obligations d’Entreprise High Yield à court terme. Nous privilégions le crédit Investment Grade et les obligations d’État à long terme. Dans un contexte de perspectives un peu plus favorables pour les actifs risqués, nous réduisons la part des positions actives.

 

GeneraliInvestments-LaBoussoleDesMarchés-Décembre2023.pdf
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