La bussola dei mercati – gennaio 2021

In breve

A cura del Team di ricerca Finanziaria & macro. Un team di 13 analisti, basati a Parigi, Colonia, Milano, Trieste e Praga, conduce analisi qualitative e quantitative su tematiche macroeconomiche e finanziarie. Le analisi vengono tradotte in idee d'investimento ed utilizzate per alimentare il processo di gestione e selezione dei titoli.
Market View
  • Dopo un primo trimestre debole, l’avvio delle vaccinazioni e – soprattutto negli USA – i nuovi stimoli fiscali consentiranno all’economia di rimbalzare con vigore in primavera
  • La politica monetaria resterà accomodante: gli acquisti di obbligazioni da parte delle banche centrali sono destinati a continuare finché l’attività economica non risulterà sufficientemente solida
  • Inoltre, il contesto politico meno incerto nel Regno Unito e negli Stati Uniti fa presagire un aumento dell’esposizione verso gli asset rischiosi
  • Un ulteriore indebolimento del dollaro statunitense favorisce l’esposizione ai Mercati Emergenti; le aspettative di reflazione rendono poco attraenti liquidità e titoli di Stato core.
La Bussola dei Mercati - Gennaio 2021
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