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La Bussola dei Mercati - giugno 2021

In breve

A cura del Team di ricerca Finanziaria & macro. Un team di 13 analisti, basati a Parigi, Colonia, Milano, Trieste e Praga, conduce analisi qualitative e quantitative su tematiche macroeconomiche e finanziarie. Le analisi vengono tradotte in idee d'investimento ed utilizzate per alimentare il processo di gestione e selezione dei titoli.
  • I mercati hanno già scontato una buona dose di ottimismo sulla crescita, ma resta un potenziale di rialzo vista l’avanzata rapida delle campagne vaccinali anche in Europa.
  • Le banche centrali potrebbero annunciare riduzioni degli acquisti in modo controllato, nel corso dell’estate, continuando però ad agire con prudenza per evitare incidenti dovuti ad una errata interpretezione delle comunicazioni, soprattutto per i timori di surriscaldamento in USA.
  • Manteniamo un moderato orientamento al rischio, dando preferenza alle azioni e al credito rispetto ai titoli di Stato a lunga scadenza.
  • I timori legati all’inflazione negli Stati Uniti sono destinati a persistere. Gli swap sull’inflazione mantengono una certa attrattiva come strumenti di copertura. Evitare un’esposizione non-hedged al dollaro USA.
La Bussola dei Mercati | Giugno 2021
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