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By Marco Busca, Head of Indirect Private Debt
Marco Busca, Head of Indirect Private Debt, Generali Asset Management – parte di Generali Investments – spiega perché il mercato secondario valorizza i vantaggi del credito privato per i portafogli istituzionali. Introduce inoltre il nuovo Generali Private Credit Secondaries Fund, lanciato recentemente, che mira a cogliere le opportunità in un mercato in rapida espansione, con operazioni sia a guida LP che GP.
Gli investimenti nei secondari del credito privato permettono agli investitori di generare rapidamente rendimenti significativi, ottenere un’elevata diversificazione e mitigare l’effetto J-curve.
Il credito privato secondario non dovrebbe essere considerato solo come una soluzione di liquidità, ma come un pilastro strategico e di lungo termine per migliorare le performance dei portafogli istituzionali.
Il Generali Private Credit Secondaries Fund rappresenta un’opportunità per investire al fianco del Gruppo Generali, investitore chiave e tra i maggiori investitori istituzionali al mondo.
In un contesto caratterizzato da incertezza sui tassi d’interesse, pressioni inflazionistiche, tensioni geopolitiche e una crescente domanda di liquidità, il mercato secondario del credito privato sta rapidamente emergendo come uno dei segmenti più interessanti e strategicamente rilevanti dei mercati privati. In Generali Asset Management vediamo questa evoluzione come un vero cambiamento strutturale che avrà un ruolo sempre più centrale nella costruzione dei portafogli degli investitori istituzionali.
Il credito privato possiede infatti una serie di caratteristiche interessanti: premio per l’illiquidità, strutture a tasso variabile che proteggono dall’inflazione e una volatilità generalmente inferiore rispetto ai mercati pubblici. Inoltre, quando si accede a queste caratteristiche attraverso il mercato secondario, il set di opportunità si amplia: deployment immediato, duration più breve e maggiore visibilità dei flussi di cassa. Riteniamo quindi che questo segmento meriti un posto di rilievo nelle strategie di lungo termine degli investitori.
Il credito privato resta importante, perchè
Il private debt resta uno strumento efficace per generare rendimenti stabili e corretti per il rischio: la natura a tasso variabile della maggior parte delle strutture di direct lending offre infatti una protezione naturale contro le fluttuazioni dei tassi, mentre la bassa correlazione con i mercati pubblici favorisce la resilienza del portafoglio in contesti volatili. Ciò che rende il credito privato particolarmente interessante per i Fondi pensione e le assicurazioni, è la sua prevedibilità: a differenza del private equity o del venture capital, il private debt offre maggiore visibilità e consistenza dei flussi di cassa, aspetto essenziale per gli investitori che devono far fronte a passività ricorrenti.
Il nostro approccio selettivo guarda a tutte e tre le sue sub asset class, ovvero direct lending, credit opportunities e asset based lending. Nel direct lending, ad esempio, il nostro fondo di fondi mantiene un portafoglio geograficamente diversificato, finora equamente bilanciato tra Stati Uniti ed Europa, e investe nell’intero spettro del middle market, rivolgendosi a società con Ebitda compreso tra 25 e 250 milioni di dollari. Ciò ci permette di restare flessibili e adattarci a condizioni economiche in continua evoluzione, ottimizzando al contempo il valore per deal e la valutazione relativa tra le diverse aree geografiche.
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Informazioni Importanti
La presente comunicazione commerciale riguarda Generali Private Credit Secondaries S.C.A. SICAV-RAIF e il suo comparto Generali Private Credit Secondaries S.C.A. SICAV-RAIF – Compartimento I, un Fondo di Investimento Alternativo (FIA) di diritto lussemburghese del 12 luglio 2013, qualificato come Fondo di Investimento Alternativo Riservato (RAIF), un veicolo di investimento non regolamentato ai sensi della legge lussemburghese del 23 luglio 2016, e i suoi comparti, collettivamente denominati “il Fondo”. La presente comunicazione di marketing è destinata esclusivamente agli investitori professionali nei paesi in cui il fondo è registrato per la commercializzazione e non è destinata agli investitori al dettaglio, né alle persone statunitensi come definite dal Regolamento S dello United States Securities Act del 1933 e successive modifiche. Il presente documento è pubblicato congiuntamente da Generali Asset Management S.p.A. Società di gestione del risparmio e Generali Investments Luxembourg S.A. Il gestore del fondo è Generali Investments Luxembourg S.A., una società per azioni di diritto lussemburghese, autorizzata come gestore di fondi di investimento alternativi (AIFM) in Lussemburgo, regolamentata dalla Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) - codice CSSF: S00000988 LEI: 222100FSOH054LBKJL62. Il gestore del portafoglio è Generali Asset Management S.p.A. Società di gestione del risparmio è una società italiana di gestione patrimoniale regolamentata dalla Banca d'Italia e nominata dall'AIFM come gestore del portafoglio del Fondo (Via Niccolò Machiavelli 4, Trieste, 34132, Italia - C.M. n. 15376 - LEI: 549300LKCLUOHU2BK025). Prima di prendere qualsiasi decisione di investimento, gli investitori devono leggere il Documento di Proposta, prestando particolare attenzione alla sezione “32. Considerazioni sui rischi”, che fornisce un elenco completo dei rischi associati all'investimento, poiché tutti gli investimenti comportano intrinsecamente dei rischi.
Il Documento di Proposta è disponibile in inglese, su richiesta e gratuitamente, presso Generali Investments Luxembourg S.A., 4 Rue Jean Monnet, L-2180 Lussemburgo, Granducato di Lussemburgo, indirizzo e-mail: GILfundInfo@generali-invest.com. Maggiori informazioni sugli aspetti di sostenibilità, ai sensi del Regolamento (UE) 2019/20898, sono disponibili al seguente link [qui]. Il gestore del fondo alternativo può decidere di porre fine agli accordi stipulati per la commercializzazione dei propri organismi di investimento collettivo in conformità all'articolo 32 bis della direttiva 2011/61/UE. Il Fondo è gestito attivamente senza riferimento a un benchmark specifico. La presente comunicazione di marketing non è intesa a fornire consulenza in materia di investimenti, fiscale, contabile, professionale o legale e non costituisce un'offerta di acquisto o vendita del Fondo o di altri titoli che potrebbero essere presentati.
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