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La Bussola dei Mercati - Luglio 2022

In breve

Un team di 13 analisti, basati a Parigi, Colonia, Milano, Trieste e Praga conduce analisi qualitative e quantitative su tematiche macroeconomiche e finanziarie. Le analisi vengono tradotte in idee d’investimento ed utilizzate per alimentare il processo di gestione e selezione dei titoli.

• Le banche centrali sono determinate a combattere l’inflazione, «whatever it takes», anche a costo di una recessione. Il clima finanziario rimarrà cupo quest’estate, coi dati economici in deterioramento e le banche centrali che mantengono un atteggiamento aggressivo. 

• Ci aspettiamo che la Fed diventi meno aggressiva in autunno, quando dovrà fare i conti con il rallentamento dell’economia e, prima o poi, dell’occupazione. Per allora anche l’inflazione complessiva si sarà raffreddata. 

• L’evolversi della situazione potrebbe mettere alla prova la capacità politica e giuridica della BCE di dirottare le immense risorse in bilancio verso la lotta alla frammentazione. 

• Confermiamo la nostra view, con un sottopeso delle azioni e un sovrappeso del credito di alta qualità. Incrementare il cash nel corso dell’estate, riducendo nel contempo le posizioni corte nei titoli governativi core.

La Bussola dei Mercati_07 22.pdf
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